[24-01-16] 경제/투자 스터디 - CPI(Consumer Price Index, 소비자물가지수)

주요 경제 지표

• 코스피: 2,527.49 (1.23%)
• 코스닥: 714.24 (1.17%)
• 다우지수: 43,221.55 (1.65%)
• 나스닥: 19,511.23 (2.45%)
• S&P500: 5,949.91 (1.83%)

 

주요 원인

• 외국인과 연기금의 대형주 매수세. 증권가에서는 대형주 쏠림 현상 당분간 지속 예상
• 반도체, 자동차 등 대형주 수급 집중, SK하이닉스, 삼성바이오로직스

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2025.01.15 - CPI 발표

315.61(+0.11)

예상치에 부합하는 수준으로 발표

 

CPI(Consumer Price Index, 소비자물가지수)

: 소비자가 구매하는 상품과 서비스의 평균 가격 변화를 측정한 지표. 쉽게 말해, 물가 수준이 얼마나 올랐거나 내렸는지를 보여주는 지표.

 

구성항목:

• 주택, 음식, 에너지, 의류, 교통, 의료 서비스 등 다양한 소비 항목의 가격 변화 포함.
• 식료품과 에너지는 변동성이 크기 때문에, 이를 제외한 **근원 CPI(Core CPI)**도 따로 발표.

주요 역할:

• 인플레이션(물가 상승)이나 디플레이션(물가 하락)을 평가.
• 중앙은행(Fed)이 통화정책(금리 조정 등)을 결정할 때 중요한 참고 지표로 활용.

발표 주기:

• 미국에서는 노동통계국(BLS)이 매달 발표.

 

물가 안정 → 금리 인상 중단 또는 인하 기대 → 경제 성장 기대감 상승 → 주가 상승이라는 흐름으로 주식시장이 반응.

 

물가지수가 낮게 나왔다는 뜻은?

• 물가지수(PCE나 CPI): 물건과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 인플레이션 수준을 보여줌.
• 예상보다 낮은 물가지수는 인플레이션이 줄어들고 있다는 신호.

 

시장과 연관성

• 금리와 연결:
  • 물가 상승이 둔화되면, **미국 중앙은행(Fed)**이 금리를 더 올릴 필요가 줄어듬.
  • 금리가 높으면 기업들이 돈을 빌리거나 투자하기 어려워지고, 소비도 줄어들기 때문에 주가가 하락하기 쉬움.
  • 금리 인상이 멈추거나 금리가 내려가면 기업들이 성장할 가능성이 높아지고, 주식 투자 매력이 커짐.
• 경제 안정 신호:
  • 물가가 안정되면 소비자와 기업 모두 부담이 줄어들어 경제에 긍정적인 영향을 미침.

 

주가 상승 이유 

1. 금리 인상 가능성 축소:

• 낮은 물가는 미국 중앙은행(Fed)이 금리를 더 올릴 필요가 없을 것이라는 기대를 형성.
• 금리가 안정되거나 인하될 경우, 기업의 자금 조달 비용이 낮아지고 소비 여력이 커지며, 주식시장에 긍정적인 영향.

2. 경제 안정 기대감:

• 물가가 안정되면 소비자와 기업이 부담을 덜 느껴 경제 성장 가능성이 상승.
• 투자자들은 이를 기업의 실적 개선으로 연결 지으며 주식 투자를 선호.

3. 투자 심리 개선:

• 인플레이션 우려가 줄어들어 투자자들의 심리가 긍정적으로 바뀌고, 위험 자산(주식)으로의 자금 유입이 늘어남.